在刚结束的模拟证投团队赛中，我们团队选取了成长股回调这样一个比较新的概念，其实用性在主板市场已经经过了我们的检验，取得了不错的效果。 

　　我们看到创业板今年以来的的走势更为强劲，从去年末585.44点飙升至最高达到1423.97点。于是猜想是否能将该策略单独用于创业板，获取更大的超额收益。对此，我们也进行了测试。测试时间为2012年11月1日至2013年4月30日。结果是ROE与反转指标先赢后输，最后相对于创业版指的超额收益率约为-9.5%，效果并不理想。在此，暂时忽略我们团队自己定义的反转10，单看成长性指标的表现效果。 

　　众所周知，创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。创业板市场最大的特点就是低门槛进入。 

　　首先，创业板对企业的中长期业绩要求较主板低。换句话说，创业板股票价值经过成长性检验的较少。经过股票池的对比我们也发现，对于绝大多数行业，ROE排名前十的股票中，创业板股只占非常小的比例。与主板市场排名靠前的个股相比，创业板市场个股的ROE及其他成长指标表现力普遍偏低。由此可见对创业板个股使用ROE指标确有不合理之处。 

　　其次，资本规模小，便加大了被炒作的可能。事实上创业板也是概念炒作最为集中的区域。对于创业板的这种特征，笔者更倾向于对其选择短线操作的方式。以技术面的趋势追踪为主。 

　　那是不是就意味着创业板个股不适用于成长性指标呢?当然不能一概而论。例如根据2012年一季报的表现，申万一级行业中，信息设备这一行业，4只创业板个股(300310.SZ，300333.SZ，300312.SZ，300322.SZ)占据了ROE排行的前四甲。同期，信息服务一级行业中，也有3只创业板个股(300336.SZ，300288.SZ，300339.SZ)进入前五。这本应是创业板的软肋，但这一时期的信息类创业板个股在成长性上也能战胜主板的领先个股，无疑更加充分地显示了信息类个股在今后的成长能力。而2012年末到2013年中信息版块的行情也验证了我们的判断。由此可见，若大规模出现创业板领先个股在ROE指标上战胜主板领先个股的现象，将很大程度上预示着该产业向上的前景，而不仅仅是人为炒作。 

　　在这里，成长性指标体现出的是“增强——再确认”的效果。管中窥豹，笔者窃以为在创业版中，在技术分析的基础上，采用成长性指标进行确认，更有利于我们捕捉到资金和庄家的心态。张喨