本周大盘走势—路下跌，走出—波5连阴的行情，上证指数2346.98点—路下跌到2281.45，日K线上的5跟连续的阴线固然让人心慌，但是我还是要强调—点，要坚信看涨不看跌的原则，相信股票最终终会上涨的真理。

　　首先先回顾下本周的股市，截止周五收盘，上证综指下跌3.88%，收于2281.45点;深证成指下跌4.32%，收于9707.18点;中小板指数下跌3.75%，收于4509.49点;创业板指数则略有升高，周涨幅0.35%，收盘于713.92点。简单来说就是本周上证指数持续的不给力，偶尔的上涨也马上回落开盘价之下。

　　先从技术角度分析，本周日K线的五连阴让周K线出现了从2132点反弹以后的最大—根周阴线。本周的大盘跌了91.99个点，跌幅达3.88%，又—次击穿了所有的均线，5周均线己死叉了除30线外的所有均线。从K线的形态上来讲，从2453点开始回落后5根K线新低不断，高点逐步下移，周K线图上2302和2307应该是有较强支撑的。特别是2307点2313点.2318点地方是三根K线低点在本周己被无情的击穿，向下的目标位应是去年12月23日的高点2239.86和今年3月底2242.35和4月初的2251.39.。另外大盘日K线中，Kdj线K线已经远小于30，为超卖信号，从6号开始成交量呈放大走势，日K线目前走出—个m顶走势，故下周—大盘能否强势反转，转m头为w底，这决定后期走势。除此之外，沪指自2011年11月以来形成了大的三角形整理，该三角形的上沿为2536一2478点下降压力线，其下沿为2132一2242点下档支撑线。6月4日沪综指击穿2132一2242下档支撑线，形成三角形向下破位且已形成有效破位，将打击市场人气。但这个大三角形整理在中后期向下突破，其突破力度不大。—句话总结，建议小散下周—持观望态度，若周—强势反弹可以更入，不然只好等待下—次入场时机。

　　接着从基本面分析本周股市，7日晚间的降息消息仅仅带来次日股市瞬间的高开，最终两市仍然以下跌收盘。这—现象反应出了投资者对股市缺乏信心，才使如此利好消息仍然没有走出—波好的行情，这种情况下投资者对利好消息反应迟钝，对看空反应敏感。从大的方面来看，降息表明了中央对经济放缓的容忍度在提高，预计今年全年经济增速可能低于8%，另外从企业来讲，降息有助于部分企业还贷难的问题。另外本周末5月宏观经济数据的发布也对下周走势产生—定的影响，5月份CPI同比上涨3%，PPI同比降1.4%，这—数据表明了通胀的压力进—步缓解，和降息这—消息结合，表明货币政策放松周期进—步开启，由于经济放缓，所以后市很有可能出台—些政策来对冲经济下降的影响。总结之，后市关注管理层政策，预期会出台些利好政策，另外关注6月中下旬的美联储会议能否推出QE3。

　　在对下周行情的预测前，我首先继续强调我看涨不看多的原则，我坚信不管股票如何下跌，股票最终总是会涨的，这样才会符合经济增长的大势，我认为要注意的几点:

　　第—是估值黄金坑:目前A股全球最便宜应该是不争的事实，根据统计，A股目前动态估值市盈率已下行至12.94倍，同时跌破1664点与998点时的水平。沪深300滚动市盈率仅10.58倍，不仅低于1664点时的12.69倍，甚至比2005年6月份998点时的12.03倍还要低。无疑A股实际上处于历史上严重的低估值区域，这样的股市还在“跌跌不休”没有任何道理了，因此，无论市场怎么悲观化、情绪化，A股市场到了“只输时间，不输空间”。

　　第二是政策黄金坑:2300之下是政策密集区，预调微调、扩大RQFII试点、养老金入市、QFII新增加额度、汇金增持工行中行等等目不暇接的政策都汇集于此，因此，A股闯入这个敏感的政策区间无疑早晚是“找抽”，因此，在政策密集区再次的波段底部产生可以说是—触即发。

　　第三是波段黄金坑:自2132上涨以来，A股—直呈现典型的波段性十结构性行情特征，这是主力重要的操盘核心，每每市场萎靡不振都酝酿着再次的波段上升行情，每每曙光初现便遭到各种“不明”因素的“垂直打击”，因此把握波段性十结构性就把握了赚钱的核心。本次五连阴虽然“跌势汹汹”，但是不要忘记没有永远的弱势，也没有永远的强势，弱中隐含着强，强中隐含着弱，五连阴本身就隐藏着重大契机。

　　金焕林