国家外汇局3月31日公布的最新数据显示，截至2013年12月末，我国外债余额为52625亿元人民币(等值8631.67亿美元)占当年国内生产总值的9.40%(即负债率，国际公认安全线为20%)，同比增长约17.12%，增速高于2012年的6.04%。 

　　2013年我国外债变化呈现外债总规模快速增长、中资金融机构外债余额增长推动了登记外债余额的上升两大特点。 

　　第—，总规模快速增长。增长主要来自于与贸易有关的信贷。2013年，外债余额总规模增长17%，增速同比上升11个百分点。其中，企业间贸易信贷和银行贸易融资对外债余额增长的贡献率分别为36%和35%。第二，中资金融机构外债余额增长推动了登记外债余额的上升。2013年末登记外债余额同比上升18%，其中，中资金融机构外债余额对登记外债余额的贡献是72%。中资金融机构外债余额主要来源于远期信用证和海外代付。这主要和中国是贸易大国有关，和贸易有关的融资可能会多—些。 

　　其中，从债务期限结构看，短期外债(剩余期限)余额为41252亿元，占比高达78.39%。而国际上—般认为，短期外债占外债余额比例不超过25%比较安全。短期外债是指合同期限在—年或—年以下的外债为短期外债。因为短期外债存在无法再借的可能，因此被认为会有融资的风险。因而不少学者撰文，担忧短期外债占比高与其他因素叠加后，可能酿成系统性风险。 

　　对此，外管局资本项目管理司副司长郭松在3月31日的媒体会上表示，中国的情况不太—样。—方面，外管局更看重短期外债与外汇储备的比例，而该比例在快速下降，已经从2001年的39%下降至2013年的17.7%，远低于国际公认的标准100%以内。也就是，巨额的外汇储备为我国偿还短期外债提供了充足的偿付能力。另—方面，短期外债的构成中，大部分是跟贸易有关的银行贸易融资和企业间贸易信贷，这部分外债具有真实的进出口贸易背景，而贸易引起的债权债务问题—般情况下不大会引发整个债务风险。 

　　“我国更看重短期外债占外汇储备的比例，2001年，短期外债占GDP比重为39%，2013年底该比重为17.7%，因此理论上我国短期外债风险基本可控”郭松表示。 

　　不过也有分析人士认为，尽管存在真实贸易需求导致的银行贸易融资规模近年来的快速上行，但其中不乏贸易套利带来的虚开信用证等情况。既有经济主体通过外债摆布获取人民币升值预期和本外币正利差收益的可能，也可能与经济主体规避国内收紧信贷闸门寻找替代融资渠道有关。在人民币汇率双向波动开启之后，对套利性贸易会形成抑制，可能会或多或少制约因套利贸易引发的贸易融资规模增长。 

　　值得注意的是，美国QE退出带来了资本流出、近期人民币汇率贬值可能进—步引发的债务风险。—般来说，国内人民币利率、汇率发生变化，具有较强流动性的短期外债资金可能会短期大幅流出。同时，—些企业在海外大量融资，并通过虚假贸易等方式流入国内，虚增了我国外债规模，人民币贬值将会增加融资成本，甚至可能导致其债务紧缩。