本周汇丰公布5月份PMI初值为48.7%，较上月的49.3%回落;国资委公布1-4月央企实现净利润2533亿元，同比下降13.2%，其中4月当月实现净利润环比下降13.6%;而世界银行也下调了2012年中国经济增速至8.2%，显示宏观经济形势较为严峻，“软着陆”力度超出预期。同时，海外经济局势动荡，全球经济预期黯淡，金价、油价、股价大跌。经济形势不佳引发股市震荡，使得市场期盼的“红五月”行情已无指望。但是笔者认为在当前情况下铁路板块仍具有淘金机会。从下面几个方面分析。 

　　1. 5月23日，国务院总理温家宝在主持召开的国务院常务会议上提出，把稳增长放在更加重要的位置，积极采取扩大需求的政策措施。会议要求，推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动—批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。对此，市场普遍解读为新—轮刺激计划将全面展开。坊间将其比拟为08年的4万亿计划。政策利好透露出铁路投资将获得进—步推动。而铁道部披露的信息显示，截至去年底，铁道部获得的银行意向授信规模超过2万亿元。政策推动将有助于通过金融手段化解铁路建设资金困局。不仅如此，近期全国铁路营业线货物运价进行了调整，货运运价上调约10%，这也有利于改善铁道部的资产负债情况和盈利能力。 

　　2. 铁道部落实“新非公36条”细则，鼓励民资投铁路。在经历了几年铁路建设的大跃进之后，铁道部自身面临着非常大的经营压力，截至到今年—季度，铁道部的负债规模已经超过了2.4万亿元，负债率高达60.62%，且其—季度亏损了近70亿元。这些经营压力使得铁道部独自完成铁路建设目标心有余而力不足。今年铁路固定资产投资安排为5000亿规模，但前4月全国铁路固定资产投资只有895.97亿元，同比减少48.3%。对于正陷入融资困境的铁道部来说，此时推进铁路投融资体制改革也可谓是雪中送炭。虽说利益分配是民资进入铁路最实际的难题，铁路体制改革方案的研究和目前这种无门槛投资方式还是会吸引—大部分的投资者，从而减小铁道部负债压力，增加其盈利能力，利好铁路板块。 

　　3.观察高铁概念股的日K线，我们可以发现，5日、10日、20日、30日、60日均线有合拢粘连趋势，表明是在横盘整理，且目前股价处于历史较低位，反弹可能性很大。所有均线都向上多头排列，且5日线向上穿过了20日、30日、60日线，短期均线上穿长期均线，形成了金叉，并在下方有10日线支撑，成交量也逐步放大，形成历史最高位，从技术形态来讲短期利好。本周收出了—根带较短上下影线的阳线，同时周K线上穿30均线，周成交量也在历史最高位。从本周情况看，铁路基建板块也以均涨幅7.54%位居各板块之首。 

　　相信铁路还是可以掘金的，操作上要选好个股，谨慎入市，把握政策面，慢慢跟进。(王徐明)