“证监部门应该相信市场的力量，积极培育市场的竞争机制，让市场来决定一个企业是否能顺利开展IPO，决定它的股票能卖什么价格，而证监会需要做的则是心无旁骛地对IPO展开严格的监管。”4月19日夜半时分，28家拟IPO公司招股书申报稿在全新上线的证监会IPO信息披露平台上亮相。 

　　消息一出，新股启动是又一次大跃进式的扩容，是给予投资者的感觉。由此，投资者无论心态还是行动都出现了恐慌，表现为疯狂出逃，从而造成沪深股市连续出现大幅下跌。 

　　而纵观中国股市，从1994年7月21日至今，IPO经历了八次暂停与重启。历次IPO重启后的走势表明，IPO虽并不能改变市场走势，但是对市场的影响也不容忽视。那么，IPO重启对市场的影响到底如何呢? 

　　笔者对IPO重启还是持乐观态度的。首先，此举可以缓解流动性过剩。总体上来看，目前A股市场的泡沫还很大，主板IPO的启动相当于增加了新股供给，可以引导资金进入实体经济领域，一定意义上降低股票市场泡沫化程度，同时推动实体经济发展。而相对于中小板公司而言，主板企业融资规模大、对实体经济的主导作用强，因此主板IPO重启的意义更大。同时，IPO暂停以来，企业主要依靠信贷融资，无形中加大了信贷资金的风险。也是时候恢复A股市场的融资功能了，通过启动IPO，增加股权融资比例，对于控制信贷风险、恢复实体经济发展有很大好处。再者，目前资本市场流动性过剩已经成为事实，而IPO的启动相当于增加了市场上新股的供给，因此这对于缓解市场流动性过剩也有帮助。并且IPO重启给投资者提供心理底线。 

　　新股发行制度改革后，监管层不再对新股发行价格进行窗口指导，而是实行市场化定价。与以前的定价机制相比，市场化发行定价减少了很多框框的限制。同时，网下询价使得机构竞争加剧，因此导致发行价格相对偏高。同时，IPO重启后，目前批量发行的可能性很小。而一定程度上，每一单的发行价格可能会稍高。如中小板前两家发行股票的公司，市盈率达到30倍左右，发行价格相当于同类公司二级市场的价格一方面源于网下询价的激烈，另一方面也根源于打新仍是投资者青睐的投机渠道。这种情况短期内不会改变。?最后，IPO重启促进了中国经济的转型。新股发行体制改革是加快多层次资本市场发展的一个重要环节。只有解决好了“准入”问题，资本市场才能在经济转型升级中发挥更大作用。从这个角度看，IPO重启在经济转型过程中起到了推进作用。其次，中国经济要做好转型升级这篇“大文章”离不开直接融资的大发展，这就需要IPO适时重启。在中国经济增速主动放缓的大背景下，中国经济发展所需要的融资渠道却并没有得到进一步拓宽。尽管贷款利率已经全面市场化，但各界对于中小企业获得银行贷款仍不乐观。在这种情况下，发展直接融资才是解决中小企业融资不足的最佳途径。从这个角度考虑，IPO重启也是宜早不宜迟。 

　　从这些方面看，虽然IPO重启会在短期内给股民带来心理压力，打击了股民的投资信心，强化了股市的融资色彩，但他为股市注入了新鲜的血液，有利于股市的进—步发展。　　　　龙海萍